Правительство готовится выйти на международный рынок капитала и разместить новые еврооблигации. Наши финансисты долго ждали подходящих условий, чтобы получить деньги под минимально возможные проценты. Эксперты уверены: в ближайшее время мы возьмем в долг полтора миллиарда долларов. Такая сумма сегодня необходима для погашения старых долгов и поддержки стабильного курса гривны.
По данным Минфина, в марте Украина выпустит еврооблигации на $1,5 миллиарда. Часть этих денег уйдет на погашение старых долгов. Остальное — на пополнение валютных резервов страны. Эксперты обращают внимание на то, что финансовое ведомство в последнее время гораздо меньше размещает валютных облигаций на внутреннем рынке. Это относительно новый инструмент, который помогает собрать доллары, не прибегая к зарубежным займам. Кроме того, если еще месяцем ранее Минфин платил за валюту 9,5%, то сейчас не особенно охотно берет под 9,3%.
«Улучшение ситуации на внешних рынках может мешать размещению валютных бумаг в стране. В последнее время правительство крайне осторожно подходит к продажам данных облигаций, видимо, ожидая успешного размещения еврооблигаций», — сказал Сергей Фурса, специалист отдела продаж долговых ценных бумаг инвестиционной компании Dragon Capital.
Еще пару недель тому назад эксперты говорили о том, что Украине могут одолжить деньги по ставкам близким к 10%. Хотя последние несколько лет наша страна занимала деньги за рубежом не дороже 8%. Сегодня же и чиновники и эксперты говорят о 9%. Ситуация на рынках стабилизировалась, займы стали немного дешевле. Ранее первый вице-премьер Валерий Хорошковский говорил: «Мы будем ждать окна. Мы выплатили один миллиард долларов по долгам в феврале. Примерно такую же сумму нам необходимо погасить в марте. И даже если не выпустим евробонды, мы с легкостью ее выплатим», — сказал Хорошковский. Еще конкретнее высказалась Галина Пахачук, директор департамента долговой и международной финансовой политики Министерства финансов: «Только при наилучшей ситуации Минфин выйдет на внешний рынок. Я считаю, что ставка выше 9% — это уже неблагоприятная ситуация».
В Нацбанке недоступность внешнего финансирования и дороговизну кредитов тоже не считают большой проблемой. «Мы уже можем сказать, что нам удалось получить около $700 млн. Мы взяли их на внутреннем рынке с декабря 2011 по февраль 2012. Ожидаем, что определенная часть валюты будет взята с внутреннего рынка», — сказала руководитель генерального департамента НБУ Елена Щербакова. Большие надежды в Нацбанке возлагают на население, которому активно предлагают облигации, номинированные в долларах. По самым скромным оценкам, украинцы держат «под матрасом» $40—60 млрд. Таким объемом валюты запросто можно погасить весь госдолг страны. Проблема лишь в том, что люди не особо доверяют гособлигациям. Одолжить свои кровные они готовы только по высокий процент.
Аналитики инвесткомпании «АРТ Капитал» также обращают внимание на то, что Минфин теряет интерес к валютным займам на внутреннем рынке — более дешевые деньги можно занять за рубежом. «Практически закончена подготовка к выпуску еврооблигаций, и мы увидим новый выпуск уже в марте. Стоимость ресурсов, привлеченных в ходе выпуска, может составить ориентировочно 9% для десятилетних еврооблигаций», — говорится в аналитическом обзоре.
Заметим, что власти Киева ранее планировали одолжить деньги за рубежом. Но потом решили разместить гривневые облигации на внутреннем рынке на сумму в 2 млрд грн (около $250 млн). Столица направит полученные деньги на погашение ранее взятых займов. Есть также мнение, что в нынешних условиях одолжить на внутреннем рынке несложно. У банков сейчас есть деньги, которые они заинтересованы выгодно разместить. Кроме того, по словам Фурсы, в любой момент на украинском финансовом рынке могут активизироваться зарубежные инвесторы, заинтересованные во внутренних долговых бумагах Минфина. Возможно, западные финансисты убедились в стабильности гривны. О нерушимости курса нашей валюты за последние полгода прозвучало немало заявлений.
Основными же мотивами для привлечения внешних займов эксперты называют не только необходимость погашения старых долгов. Еще одна цель — сохранение стабильного курса гривны. За последние месяцы золотовалютные резервы НБУ заметно «похудели». Валютный рынок волнуется из-за неясной ситуации с кредитом МВФ, а также высокой цены российского газа. Уповать на быстрые деньги Международного валютного фонда правительству не приходится. Поэтому с внешними займами Украина тянуть не станет — пик выплат по внешним долгам наступит в июне. Нам придется возвращать около $2,5 млрд.
По данным Министерства финансов, на начало 2012 года государственный долг составлял 357,27 млрд грн ($44,7 млрд). Это — почти четверть годового ВВП страны или один годовой бюджет. В частности, долг перед зарубежными инвесторами и финансовыми институтами оценен Минфином в 195,8 млрд грн ($ 24,5 млрд). Государственный внутренний долг составлял 161,46 млрд грн ($ 20,21 млрд).
Согласно бюджету-2012 предельный объем госдолга к концу нынешнего года установлен на уровне 415,56 млрд грн. Таким образом, за год долг может вырасти на 58,29 млрд грн.
В опубликованном Министерством финансов плане заимствований на 2012 год общий объем внешних займов должен составить $4,5 млрд. Объем выпуска внутренних долговых бумаг был установлен в размере $7,6 млрд (61 млрд грн). Общий объем новых заимствований в текущем году должен составить $12,3 млрд. Такая сумма с запасом перекрывает предстоящие в нынешнем году погашения $3,9 млрд внешнего долга и $4,3 млрд выплат по внутренним облигациям.